借錢也能玩的這麽花:國際玩家抄底房地產美元債

你找銀行借了一百塊，體現在征信上，這叫顯性債務公開可見的啊，有顯性債務就有隱性債務。

你找隔壁老王也借了一百塊，打了欠條，只有你倆知道，這叫隱性債務，因為其他人並不知情。

如果隔壁老王不給你借怎麽辦？你說我把家裏的一筐蘋果賣給你，老王不要，你又說我承諾三個月後以兩倍的價格再買回來這些蘋果。

老王同意了，為什麽？因為對他來說，蘋果就是抵押物，無論如何它不虧的，這叫遠期回購的抽屜協議啊。

表面看你是在賣蘋果，實際上你還是在借錢，這也是隱性債務。別人並不清楚實情，所以我們以某頭部地產公司舉例啊，他的顯性債務接近兩萬億啊，隱性的估計也沒人知道啊，這是第一層邏輯。

接著舉例啊，你有一百塊錢準備去做銀行，a銀行的利息是百分之三，b銀行就加息，說我漲到三點五，你來我這兒存吧。

那其他c d e f g等等，銀行也跟著漲到三點五，b銀行我接著加息，我說我漲了百分之四，他為什麽加息？

就是為了吸引大家都去他那裏存款，有了大家的存款，他就可以拿著這些錢出去放貸，好賺利差。

大家都知道，存款對銀行來說就叫負債。所以b銀行啊就是美聯儲。

所以美國的經濟發展是靠債務驅動的.那c d e f等等其他銀行呢就是其他國家的央行。

為了避免自己的錢都被取出來屯進美國啊，紛紛跟著他加息啊，是苦不堪言的,那咱們不行啊，我們不能加呀，為什麽我們骨子裏就愛存錢

一加息大家都把錢存銀行了，你們都不去買買買。經濟繁榮度就更加吃緊了。

因為我們是市場經濟，靠的是供需關系啊，不能靠銀行去發展經濟啊，不能走債務驅動的路線啊，所以咱們頂住不加息。

那如果換算成美元，人民幣貶值，美元升值，那國際玩家，例如g s高盛這種最愛搞對沖的投行，來中國抄底，那就是再正常不過的一種行為了。

那到底他要抄底什麽產品呢？

毫無疑問就是有發行美元債的房地產公司，直接拿著美元來買就行了。方便快捷，年化收益都在百分之八點五起步，利息也是真的高啊。

前一段時間做空某大地產真消息假消息混著一塊層出不窮，為的不就是壓低某大的債券嗎？

這些國際玩家難免不讓人起疑心啊，是他們在搞鬼啊，這是第二層邏輯。

咱們接著以某大地產舉例啊，美元債賣出去了，吸收進來一筆錢，維持公司的運轉是不是好事兒。

是的，問題是啊，美元債的底層資產是什麽？

第一層是在香港成立的殼公司，玩的是英屬法律，好讓國際會計師事務所、律所等等接軌，方便收美元。

第二層是由香港殼公司控股國內子公司。子公司走的是國內法律體系啊，

第三層是由國內子公司成立項目公司去蓋樓去賣樓。

所以啊這些美元債的真正的底層資產不是所謂的什麽公司股權，而是這些樓盤。

真正的問題來了，這些樓盤是不是已經被抵押給國內的金融機構，是銀行、信托、私募等等，反正抵押出去了，已經融資了，對不對？

那肯定是辦了抵押登記證的呀，他再用這些底層資產去發美元債融資，是不是就叫重復融資，是不對的，是違規的甚至違法的，對嗎？

一旦未來資不抵債，這些樓盤被拍賣，請問錢先給誰？

是不是先按照國內的法律給有抵押擔保權的債權人，那是不是就是國內這些金融機構，至於美元債啊，難道讓香港的法院來查封內地的資產嗎？

頂多扣完保證金就結束了，剩下的美元債是不會管的。

這麽淺顯的道理，高盛的投資團隊會不懂嗎？

他不會的，那麽多企業，那麽多美元債，他為什麽偏偏只買地產行業的？

因為他們篤定我們的政府不會讓地產行業硬著陸，一定會救市，這是第三層邏輯。

第四層邏輯就要講到救市了，房地產到底要不要救，那是肯定要救的。

但是並不是讓你恢復到一定的繁榮程度，只是讓你緩慢著陸。

緩慢著陸無非就是解決供需關系。第一種辦法，減少土地供應，降低新房供應數量，去庫存就好了，是不是已經在做了？

但是麻煩的是啊，地方如果不賣地，那地方債才是真正的雷點呀。

地產行業這些債務啊在地方債面前，那簡直就是毛毛雨啊。

那第二種辦法呢就是增加需求，比如說城改等等，讓原本有房的人沒房了，他自然要去購買房產。

但是目前我們已經不鼓勵拆遷了，老小區也是以改造為主，這個也不好走了。

第三種辦法，加大中心城市的建設力度，提高虹吸效應。

大家自然而然或者集中在大城市的生活。

人多了，房子自然也就不愁賣。所以救市救的是市場，也救的是城市，哪些城市值得成就。

那不是天天在念叨嗎？